A FRONTVONALRÓL
Az elemzők „körkörös” AI-befektetésekre figyelmeztetnek, miközben a kiadások meghaladják az 1 billió dollárt
Soha korábban nem költöttek el ennyi pénzt ilyen gyorsan egy olyan technológiára, amelynek profitabilitása nagyrészt még nem bizonyított. Most a vezető elemzők egyre népesebb tábora figyelmeztet arra, hogy az AI-befektetések egy fenntarthatatlan buborékot fújhatnak fel. A legutóbbi fejlemény: néhány napja az OpenAI több milliárd dolláros üzletet kötött az AMD-vel, aminek hatására a chipgyártó részvényei 24%-ot emelkedtek, és ez potenciálisan lehetőséget ad az OpenAI-nak, hogy a cég akár 10%-át felvásárolja. Ez egy hasonló, 100 milliárd dolláros megállapodást követ az Nvidia-val, amelyet két héttel korábban jelentettek be. Ezek a kötelezettségvállalások a Financial Times szerint már meghaladják az 1 billió dollárt – ami az OpenAI saját 500 milliárd dolláros becsült értékének a duplája. Az ügyletek egy ismerős mintát követnek: a chipgyártó cégek befektetnek az OpenAI-ba, amely aztán ezeket a forrásokat a befektetők saját termékeinek megvásárlására fordítja. Az Nvidia esetében a chipóriás 100 milliárd dollárt fektet be a ChatGPT készítőjébe a következő évtizedben – ezt a pénzt az OpenAI Nvidia chipek vásárlására fogja használni. Az AMD-vel kötött üzlet részvényárfolyam-mérföldkövekhez kötött opciókat is tartalmaz, ami azt jelenti, hogy az OpenAI potenciálisan eladhatja a részvényeket, hogy finanszírozza chipvásárlásait.
- Gil Luria, a DA Davidson elemzője megjegyzi, hogy az OpenAI nincs abban a helyzetben, hogy ilyen kötelezettségeket vállaljon, mivel idén 10 milliárd dolláros vesztesége lehet.
- David Solomon, a Goldman Sachs vezérigazgatója a jelenlegi befektetési szinteket a dot-com buborékhoz hasonlította, és piaci korrekciót jósol 12-24 hónapon belül.
- Az OpenAI hardveres kötelezettségvállalásai már a cég saját 500 milliárd dolláros értékelésének kétszeresét teszik ki.
Miért fontos?
Az AI-szektorban tapasztalható befektetési láz körkörös ügyletek hálóját hozta létre, amely sok vállalat sorsát összeköti. Egyes elemzők emiatt párhuzamot vonnak a 2008-as pénzügyi válsággal. Kristalina Georgieva, az IMF ügyvezető igazgatója figyelmeztetett, hogy az AI körüli optimista piaci hangulat „hirtelen megfordulhat”, ami súlyos csapást mérne a világgazdaságra.